Lão Vệ Sĩ là câu chuyện xoay quanh nhân vật lão Đinh (Hồng Kim Bảo), một cán bộ đặc công về hưu, do mắc tật hay quên và đãng trí nên đã để lạc mất cô cháu gái. Ông trở về sống ẩn dật tại một ngôi làng nhỏ tiếp giáp giữa Trung Quốc, Nga và Triều Tiên. Đang phải trải qua cuộc sống mặc cảm và cô đơn ở tuổi già thì tại đây, ông đã kết bạn với Tiểu Xuân Hoa – một bé gái xinh xắn đáng yêu nhưng tính mạng đang bị đe doạ sau khi cha của cô bé là Lý Chính Cửu (do Lưu Đức Hoa thủ vai) có dính líu tới vụ ẩ